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从闲大女儿账户谈价值投资的不易


【资料图】

闲大的女儿账户自2015年建立以来,投入50万元,此后未再追加分文,到如今总资产300多万,盈利208.3万,时间近九年,复合增长率约为23.58%。闲大女儿账户的持股组合为贵州茅台、东阿阿胶、格力电器、恒瑞医药与通策医疗。其中贵州茅台盈利153.32万元,占比73.6%;东阿阿胶盈利14.85万元,占比7.13%;格力电器亏损5.5万元,占比-2.64%;恒瑞医药亏损0.7万元,占比0.3%;通策医疗盈利46.3万元,占比22.23%。

近九年时间,该账户依靠内生循环,不断增长,回报是明显的,但是过程之艰难与曲折的,超乎想象。一是创建股票组合之不易。选股的能力是价值投资者获得成功的保障。但是选股的功力,非一般人之能及,需要对企业有深度的理解。当然,选股是主观的,是人就会犯错误的。即使闲大这样的高手,也会看走眼,漏掉大鱼的时候,何况我等普通的散户。二是选择合适的股票组合难,长期持有,一动不动更难。九年多的时间,格力电器、恒瑞医药、东阿阿胶包括通策医疗,因负面消息的影响,股价剧烈波动,下跌得厉害,围绕这些股票的消极情绪给持股者心理极大压力,常常会怀疑自己是否犯了错误,有没有坚持的必要。三是单吊对于价值投资者来讲,是个双刃剑。一方面,准确单吊会有极高回报率,如满仓贵州茅台;另一方面,如果单吊格力电器或者恒瑞医药,不仅不会赚钱,而且九年的等待会换来资产的缩水。所以人们常调侃价值投资的业绩是“幸运者”偏差。

价值投资是投资者能够赚钱为数不多的靠谱方法,但是因为困难而“曲高和寡”。从闲大女儿账户的实例中,我们可以得出这样的结论,价值投资回报是可观的,复利增长的威力是巨大的,但是要像闲大一样慢慢变富,除了遵循价值投资的理念与方法外,还要掌握证券分析与选股的技术,甄别和发现优秀的股票及组合;同时通过股票间的辗转腾挪,通过打新及分红资金的注入,增加投资的乐趣。两者结合起来,方能在岁月的长河中所向披靡。

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